Finance de l'ombre

La finance de l'ombre (shadow financial system en anglais) désigne une série d'acteurs financiers peu ou pas réglementés^{[Par qui ?]} tels les hedge funds, firmes de capital-investissement, banques d'affaires, agences de notation, spéculateurs sur les matières premières, chambres de compensation et sociétés hors bilan^[1].

Ces « acteurs de l'ombre » sont typiquement des intermédiaires entre des investisseurs et des emprunteurs.

Par définition, ces institutions n'acceptent pas de dépôts comme les depository bank (en), soumises à une réglementation plus stricte.

La multiplication de ces acteurs depuis les années 2000 est désignée comme l'une des causes de la crise économique mondiale de 2008^{[1][réf. insuffisante]}.

Étendue

Plusieurs acteurs de l'ombre sont apparus entre les années 2000 et 2008^[2]. En juin 2008, le Secrétaire du Trésor des États-Unis et président-directeur-général de la Federal Reserve Bank of New York Timothy Geithner décrit l'importance de la finance de l'ombre en affirmant que le poids financier de ces dernières dépasse le poids de la finance « traditionnelle »^{[trad 1],[3]}.

Notes et références

Notes

1. ↑ (en) « In early 2007, asset-backed commercial paper conduits, in structured investment vehicles, in auction-rate preferred securities, tender option bonds and variable rate demand notes, had a combined asset size of roughly $2.2 trillion. Assets financed overnight in triparty repo grew to $2.5 trillion. Assets held in hedge funds grew to roughly $1.8 trillion. The combined balance sheets of the then five major investment banks totaled $4 trillion. In comparison, the total assets of the top five bank holding companies in the United States at that point were just over $6 trillion, and total assets of the entire banking system were about $10 trillion. »

Références

1. ↑ ^{a et b} Marc Roche, « La finance de l'ombre est au cœur de la crise actuelle » sur http://www.lemonde.fr, Le Monde, 15 septembre 2011
2. ↑ (en)Gillian Tett et Paul J Davies, « Out of the shadows: How banking’s secret system broke down », 16 décembre 2007
3. ↑ (en)Geithner-Speech Reducing Systemic Risk in a Dynamic Financial System

Bibliographie

• (en) Roger Lowenstein, When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management, Random House, 2000 (ISBN 0-375-50317-X) 
• (en) David Harvey, The Enigma of Capital: And the Crises of Capitalism, Oxford, Oxford University Press, 2010 (ISBN 978-0-19-975871-5) 
• (en) Paul Krugman, The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008, W.W. Norton Company Limited, 2009 (ISBN 978-0-393-07101-6) 

Voir aussi

Articles connexes

• Récession
• Crise économique dite de la Grande récession (2008 et après)

Liens externes

• Éric Desrosiers, « Perspectives - Querelle de banquiers », Le Devoir, 3 octobre 2011
• (en)Paul McCulley. After the Crisis: Planning a New Financial Structure: Learning from the Bank of Dad, mai 2010
• (en)Blackburn - Subprime Crisis
• (en)Bloomberg-Banks $1 trillion purge
• (en)Chasing The Shadow Of Money, par Tyler Durden (!), 17 mai 2009, Zero Hedge