Loi monétaire prussienne du 4 décembre 1871

La loi monétaire prussienne du 4 décembre 1871 votée par le nouveau Reichstag d'une Allemagne qui vient d'être unifiée, à l'instigation du chancelier Bismarck, fut la première étape décisive vers l'adoption de l'étalon-or en Allemagne, puis en Europe, mais aussi l'un des causes du krach boursier de 1873.

Cette loi oblige la France à verser son indemnité de guerre dans une nouvelle monnaie, le mark-or. Elle a été complétée par la loi monétaire allemande du 9 juillet 1873, qui réalise l'unification monétaire de l'Allemagne et fait du mark-or une monnaie commerciale, puis la création en 1875 de la Reichsbank, la Banque centrale du nouvel empire allemand.

Histoire

L'environnement économique

Jusqu'en 1871, avant l'Unité allemande, le territoire de l'actuelle Allemagne, était sous un régime proche de l'étalon-argent exclusif, avec 31 banques d’émission privées qui opèrent chacune conformément aux législations des différents États. Mais dès 1838, le débat sur l'étalon-or anima les congrès économiques allemands. Alors que la croissance allemande s'accélère, les milieux d’affaires réclament une standardisation de la frappe de la monnaie, selon le système décimal, pour simplifier les échanges. Le 26 juillet 1867, une première "Constitution de la Confédération de l’Allemagne du Nord"^[1] déclare que la réglementation de la frappe de la monnaie, des poids et mesures doit être unifiée. Ils plaident également pour l’introduction de l’étalon or, déjà quasiment effectif au Royaume-Uni, dans l'espoir de relier la monnaie allemande à la livre britannique, monnaie des échanges internationaux, commerciaux mais aussi financiers. En 1870, une première loi a interdit la création de nouvelles banques centrales au sein du nouvel empire allemand.

Par ailleurs, au printemps 1871, a débuté l'affaire de l'Emma Silver Mine, spéculation sur un mine d'argent de l'Utah auprès d'investisseurs anglais, relayée par un sénateur américain qui était le conseiller juridique des compagnies minières se disputant les riches filons d'argent-métal du Comstock, dans le Nevada. En novembre 1871, le président américain Ulysse S. Grant se fâche et demande que son ambassadeur à Londres s'abstienne de faire monter les cours de cette mine d'argent-métal.

L'indemnité de guerre française

Après la Guerre franco-prussienne de 1870 et sa défaite militaire, l'État français est contraint d'émettre sur le marché obligataire pour 5 milliards de francs, soit près de 25 % du PIB français, qui vont directement servir à indemniser son vainqueur, la Prusse, devenue l'Empire allemand. La loi monétaire prussienne du 4 décembre 1871 exige que cette indemnité de guerre soit versée dans une nouvelle monnaie, le mark-or, ou Goldmark, ce qui permet à l'Allemagne de se constituer des réserves en métal jaune: 120 millions de Goldmark entrent dans ses caisses. Selon des estimations, au cours des sept années qui ont suivi, un tiers des premiers Goldmark provenait de Paris, via l'indemnité de guerre dont étaient redevables les battus. La première loi ne consacre cependant pas encore l'étalon-or, ni même la généralisation du Goldmark^[2]. Elle interdit cependant la frappe de l’argent et prévoit la frappe de pièces en or de 10 marks et de 20 marks, subdivisées en Pfennig.

L'extension aux échanges commerciaux

Monnaie de remboursement, le Goldmark fait forte impression, ce qui incite l'Allemagne à voter la loi monétaire allemande du 9 juillet 1873, qui réalise l'unification monétaire complète, par la frappe d'une monnaie d'or commune: le Goldmark devient aussi une monnaie commerciale. Une Banque centrale unique à tout l'empire allemand, la Reichsbank, garante du Goldmark, fut ensuite créée en 1875. Sa fondation confirme un peu plus l'orientation vers un système d'étalon or. Le Goldmark deviendra ensuite le Papiermark à partir de 1914, puis le Reichsmark après 1924.

Notes et références

1. ↑ "LE FÉDÉRALISME ALLEMAND ET LA CONSTRUCTION EUROPÉENNE", par Jutta HERGENHAN, dans "Problématiques européennes, numéro 5, de janvier 2000
2. ↑ "La naissance et le développement de l'étalon-or, 1696-1922: les faits et les théories; essai de synthèse économique et sociologique", par Jacques E. Mertens (1944), page 113

Annexes

Bibliographie

• "La naissance et le développement de l'étalon-or, 1696-1922: les faits et les théories; essai de synthèse économique et sociologique", par Jacques E. Mertens (1944)
• "LE FÉDÉRALISME ALLEMAND ET LA CONSTRUCTION EUROPÉENNE", par Jutta HERGENHAN, dans Problématiques européennes, numéro 5, de janvier 2000