Parité Put-Call

La parité put-call (Put-Call Parity) définit une relation entre le prix d'un call (option d'achat) et celui d'un put (option de vente), qui ont tous deux le même prix d'exercice et la même échéance. La formule suppose que les options ne sont pas exercées avant échéance (dans le cas des options européennes il ne peut en être autrement).

C(t) est la valeur du call à un instant t, P(t) est la valeur du put à l'instant t, S(t) est la valeur de l'action à l'instant t, K est le prix d'exercice, et B(t,T) la valeur d'une obligation qui vient à échéance à T.

$P(t)+S(t) = C(t)+ B(t,T) \cdot K$

Avec cette formule, s'il n'y a pas d'opportunité d'arbitrage, lorsque trois termes de l'équation sont connus parmi les quatre (call, put, obligation, valeur de l'action) on peut calculer la valeur implicite du quatrième.

• (en) Cet article est partiellement ou en totalité issu de l’article de Wikipédia en anglais intitulé « Put–call parity » (voir la liste des auteurs)

Liens Connexes

• (fr) Call-put parité : une relation typiquement européenne
• (fr) Call-put parité et les options de type américain